Ойконим Улан Эрге имеет монгольское происхождение и переводится на русский язык как красный яр (калм. улан — красный+ калм. эрг — берег, обрыв, яр). Название отражает расположение посёлка на высоком правом берегу рекиЯшкуль. Прилагательное калм. улан отражает характерный оттенок почв в окрестностях населённого пункта.
Население по состоянию на 2010 год составляет 919 чел.